I termini fondamentali per capire il mondo degli investimenti, spiegati in italiano chiaro. Senza tecnicismi inutili.
ETF che reinveste i dividendi
Un ETF ad accumulazione reinveste automaticamente i dividendi incassati all'interno del fondo, facendo crescere il valore delle quote. In Italia è fiscalmente efficiente perché differisce il pagamento del 26% al momento della vendita. Opposto di "distribuzione".
Patrimonio gestito da un fondo
L'AUM rappresenta il patrimonio totale gestito da un fondo o ETF. Un AUM elevato (oltre 100 milioni di euro) indica un fondo solido con buona liquidità e minor rischio di chiusura. Più è alto, migliori sono solitamente gli spread bid-ask.
Indice di riferimento
Un benchmark è un indice usato come parametro di confronto per valutare la performance di un investimento. Ad esempio, l'S&P 500 è il benchmark per gli investimenti in azioni USA large cap. Un fondo "batte il benchmark" se rende più dell'indice di riferimento.
Differenza tra prezzo di acquisto e vendita
Il bid è il prezzo più alto che qualcuno è disposto a pagare per comprare; l'ask è il prezzo più basso a cui qualcuno è disposto a vendere. La differenza si chiama spread. ETF e azioni liquide hanno spread minimi (0,01-0,05%); strumenti poco liquidi hanno spread molto più ampi.
Imposta 0,20% annua su investimenti
Imposta dello 0,20% annua applicata in Italia sul controvalore dei depositi titoli (azioni, ETF, obbligazioni). Si calcola proporzionalmente al periodo di possesso e viene trattenuta automaticamente dal broker in regime amministrato.
Tassazione 26% plusvalenze in Italia
In Italia le plusvalenze dalla vendita di strumenti finanziari (azioni, ETF, crypto) sono tassate al 26%. I titoli di Stato italiani ed europei godono invece di un'aliquota agevolata del 12,5%. Il capital gain si paga solo al momento della vendita, non quando l'investimento è in guadagno ma ancora detenuto.
Interesse periodico di un'obbligazione
La cedola è il pagamento periodico di interessi che un'obbligazione corrisponde al suo detentore. Può essere fissa (tasso fisso per tutta la durata) o variabile (legata a un parametro come l'Euribor). La cedola di un BTP è semestrale.
Mediazione del prezzo tramite versamenti periodici
Il Dollar Cost Averaging è la strategia alla base del PAC: investendo somme fisse a intervalli regolari, si acquistano più quote quando i prezzi sono bassi e meno quando sono alti. Nel tempo, questo tende a mediare il prezzo di carico e ridurre l'impatto della volatilità.
ETF che paga dividendi periodici
Un ETF a distribuzione paga periodicamente (trimestralmente o semestralmente) i dividendi direttamente sul conto dell'investitore. In Italia ogni distribuzione è tassata immediatamente al 26%. Opposto di "accumulazione".
Distribuire i rischi su più asset
Strategia di investimento che consiste nel distribuire il capitale su più classi di attività (azioni, obbligazioni, materie prime), settori geografici e industriali per ridurre il rischio complessivo. "Non mettere tutte le uova nello stesso paniere". Un ETF globale come VWCE offre diversificazione istantanea su 3.600+ aziende.
Quota di utile distribuito agli azionisti
Il dividendo è la porzione di utile che una società distribuisce ai propri azionisti. Può essere in denaro (cash dividend) o in azioni. Non tutte le società pagano dividendi: molte preferiscono reinvestire gli utili (tipico delle aziende tech in crescita).
Fondo di investimento quotato in borsa
Un ETF è un fondo di investimento che viene negoziato in borsa come un'azione. Replica l'andamento di un indice (es. S&P 500) investendo nei titoli sottostanti. Offre diversificazione a costi molto bassi (TER 0,05-0,50%). È lo strumento preferito per l'investimento passivo.
Codice identificativo internazionale
L'ISIN (International Securities Identification Number) è un codice alfanumerico di 12 caratteri che identifica univocamente uno strumento finanziario a livello internazionale. Per esempio, il VWCE ha ISIN IE00BK5BQT80 (IE = Irlanda). È il modo più preciso per identificare un titolo.
Perdita da vendita di strumenti
Differenza negativa tra prezzo di vendita e prezzo di acquisto di uno strumento finanziario. In Italia le minusvalenze possono essere compensate con plusvalenze future (di "redditi diversi") entro 4 anni. Attenzione: minus da ETF non compensano plus da altri ETF nel regime amministrato.
Prestito a un emittente (Stato o azienda)
Un'obbligazione è un titolo di debito emesso da Stati (BTP, Bund) o aziende (corporate bond). L'investitore presta capitale all'emittente ricevendo in cambio cedole periodiche e il rimborso del capitale a scadenza. Tipicamente meno rischiosa delle azioni ma con rendimenti inferiori.
Versamenti periodici fissi
Strategia di investimento basata su versamenti periodici (tipicamente mensili) di importi fissi. Sfrutta il principio del Dollar Cost Averaging per mediare il prezzo di acquisto nel tempo. Ideale per investitori principianti e per sfruttare l'interesse composto nel lungo periodo.
Rapporto prezzo/utile per azione
Il P/E ratio è il rapporto tra prezzo di un'azione e utile per azione annuo. Indica quanti anni di utili servirebbero per "ripagare" il prezzo dell'azione. Un P/E di 20 significa che l'azione costa 20 volte gli utili annui. Valori storici medi del mercato: 15-18. Valori più alti indicano aspettative di crescita.
Guadagno da vendita di strumenti
Differenza positiva tra prezzo di vendita e prezzo di acquisto di uno strumento finanziario. In Italia è tassata al 26% (12,5% per titoli di Stato ed emissioni white list). La tassazione avviene solo al momento della vendita, non sul valore latente del portafoglio.
Insieme degli investimenti di un investitore
Il portafoglio di investimenti è la raccolta di tutti gli asset detenuti da un investitore: azioni, ETF, obbligazioni, materie prime, liquidità. La costruzione del portafoglio (asset allocation) è considerata più importante della selezione dei singoli titoli.
Il broker gestisce la fiscalità
Regime fiscale in cui il broker (Directa, Fineco, Intesa) agisce come sostituto d'imposta: calcola plusvalenze, applica il 26% e versa all'Agenzia delle Entrate. L'investitore non deve fare nulla in dichiarazione dei redditi. Opposto al regime dichiarativo (Trade Republic, Degiro, IBKR).
Costo annuo totale di un ETF
Il TER è il costo annuo che il gestore dell'ETF trattiene dal fondo. Include commissioni di gestione, amministrative, legali. Un TER dello 0,20% significa 20€ all'anno su un investimento di 10.000€. Fattore critico per la performance a lungo termine: TER bassi sono sempre preferibili.
Sigla borsistica di un titolo
Il ticker è la sigla abbreviata usata in borsa per identificare un titolo. Per esempio: AAPL per Apple, VWCE per Vanguard FTSE All-World, BTC per Bitcoin. Ogni borsa può usare ticker diversi per lo stesso titolo (VWCE.DE su XETRA, VWCE.MI su Borsa Italiana).
Misura dell'oscillazione dei prezzi
La volatilità misura quanto il prezzo di uno strumento oscilla nel tempo. Si calcola come deviazione standard dei rendimenti. Azioni tech hanno volatilità alta (30-40%), obbligazioni governative bassa (3-5%). Alta volatilità significa maggior potenziale di guadagno ma anche di perdita.
Rendimento annuo di un investimento
Lo yield è il rendimento annuo di un investimento in percentuale. Per un'obbligazione indica il rapporto tra cedola annua e prezzo. Per un'azione (dividend yield) il rapporto tra dividendo annuo e prezzo. Per un ETF a distribuzione indica il tasso di distribuzione cedolare.
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Tutte le guide →Nota: Il glossario è pensato per l'investitore italiano. Le definizioni sono semplificate per facilitare la comprensione. Per aspetti tecnici e fiscali specifici, consulta sempre le fonti ufficiali (CONSOB, Banca d'Italia, Agenzia delle Entrate) o un consulente qualificato.
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